PayPal ترفض عرض استحواذ بقيمة 53 مليار دولار من Stripe وAdvent.. وترى أنه يقلل من قيمتها الحقيقية

رفض مجلس إدارة PayPal عرض الاستحواذ المشترك المقدم من Stripe وشركة الاستثمار Advent International، والذي تجاوزت قيمته 53 مليار دولار، مؤكداً أن العرض لا يعكس القيمة الحقيقية للشركة ولا يأخذ في الحسبان إمكاناتها المستقبلية وخطة التحول التي تنفذها الإدارة الحالية.

ووفقاً لمصادر مطلعة، يرى المجلس أن السعر المقترح يقلل من قيمة PayPal، إلى جانب وجود تحديات تنظيمية وتمويلية قد تعقّد إتمام الصفقة، ما دفع الشركة إلى الامتناع عن إصدار أي موافقة رسمية حتى الآن، مع مواصلة تقييم الخيارات الاستراتيجية المتاحة.

عرض بقيمة 60.5 دولار للسهم

تقدمت Stripe وAdvent بعرض للاستحواذ على PayPal مقابل 60.5 دولاراً للسهم، بعلاوة تبلغ نحو 28% مقارنة بسعر إغلاق السهم قبل تسرب أنباء الصفقة، لتصل القيمة الإجمالية إلى أكثر من 53 مليار دولار.

كما نجح التحالف في تأمين تمويل مصرفي يقترب من 50 مليار دولار لدعم تنفيذ الصفقة في حال الحصول على موافقات PayPal والجهات التنظيمية.

ويقضي المقترح بتقاسم ملكية PayPal بين Stripe وAdvent مناصفة، مع الإبقاء على الشركة ككيان متكامل دون تفكيك أعمالها أو بيع وحداتها الرئيسية، مع إمكانية التخارج من بعض الأصول لاحقاً إذا فرضت الجهات التنظيمية ذلك.

PayPal تراهن على خطة التحول

يرى مجلس الإدارة أن الشركة تمتلك فرصة قوية لاستعادة النمو بشكل مستقل، مستنداً إلى خطة إعادة الهيكلة التي بدأ تنفيذها خلال الأشهر الماضية، والتي تركز على تحسين الربحية، وإعادة تنظيم قطاعات الأعمال، وتعزيز الكفاءة التشغيلية.

وتعتقد الإدارة أن الأسواق لم تستوعب بعد الأثر الكامل لهذه الخطة، ما يجعل قبول العرض الحالي غير مناسب في هذه المرحلة.

لماذا تسعى Stripe إلى الاستحواذ؟

تمثل الصفقة فرصة استراتيجية لـStripe لتعزيز حضورها في سوق المدفوعات الرقمية، إذ تتمتع الشركة بمكانة قوية في حلول الدفع الموجهة للتجار والشركات، بينما تمتلك PayPal قاعدة ضخمة من المستخدمين الأفراد، إلى جانب منصات بارزة مثل Venmo وBraintree.

ويرى محللون أن دمج الشركتين قد يؤدي إلى إنشاء واحدة من أكبر شركات المدفوعات الإلكترونية عالمياً، بحجم عمليات سنوي يقترب من 3.7 تريليونات دولار، ما يعزز قدرتها على منافسة خدمات مثل Apple Pay وGoogle Pay.

محللون: العرض لا يعكس القيمة الحقيقية

أثار العرض انقساماً بين المستثمرين والمحللين، إلا أن عدداً منهم يرى أن القيمة العادلة لـPayPal تتجاوز السعر المعروض، في ظل امتلاكها مئات الملايين من الحسابات النشطة، وعلامات تجارية قوية مثل Venmo وBraintree، إلى جانب تحسن مؤشرات الأداء التشغيلي خلال الفترة الأخيرة.

ويرى هؤلاء أن أي صفقة محتملة قد تتطلب عرضاً مالياً أعلى لإقناع مجلس الإدارة والمساهمين بالموافقة عليها.

عقبات تنظيمية أمام الصفقة

إلى جانب الخلاف حول التقييم، تواجه الصفقة المحتملة تحديات تنظيمية كبيرة بسبب المكانة التي تتمتع بها كل من Stripe وPayPal في سوق المدفوعات الرقمية.

ويشير خبراء إلى أن اندماج اثنتين من أكبر منصات الدفع الإلكتروني قد يثير مخاوف تتعلق بالمنافسة والاحتكار، وهو ما قد يؤدي إلى فرض شروط إضافية أو إطالة إجراءات الموافقات التنظيمية.

المفاوضات لا تزال مستمرة

ورغم رفض العرض الحالي، تشير المصادر إلى أن باب المفاوضات لم يُغلق بعد، مع توقعات باستمرار المناقشات خلال الفترة المقبلة، واحتمال تقديم Stripe وAdvent عرضاً محسناً إذا قررتا المضي قدماً في الصفقة.

وفي المقابل، تواصل PayPal دراسة جميع الخيارات المتاحة، سواء من خلال المضي في تنفيذ استراتيجيتها الحالية أو النظر في أي عروض مستقبلية قد تحقق قيمة أكبر لمساهميها.

تعرف على صفقة استحواذ PayPal على Curv